Sobre

Saber como precificar os ativos em um fundo de investimento ou em uma tesouraria é de fundamental importância para que posamos apurar o resultado das operações, tanto para os cotistas, quanto para os acionistas de uma empresa.

Para que se evitem transferências de riqueza entre cotistas e que investidores no geral tomem decisões a partir de informações corretas e precisas, a regulação vem evoluindo continuamente no sentido de criar padrões mais robustos, elevar a transparência e melhorar a comunicação com os stakeholders. O tema é uma das prioridades das agendas dos reguladores.

Considerando sua relevância para o desenvolvimento saudável do mercado, a HB Escola de Negócios oferece o curso Precificação de Ativos de Renda Fixa, uma verdadeira imersão sobre as principais metodologias utilizadas para se definir os preços justos dos ativos de renda fixa e como interpretar as curvas de juros.

O curso é composto por seis aulas em que incialmente serão apresentados os conceitos básicos de renda fixa e o marco regulatório, principalmente ANBIMA e B3. Na sequência, serão abordados os principais ativos de renda fixa públicos e privados, as diferenças entre marcação na curva e mercado, as metodologias de precificação e como interpretar os resultados.

As aulas são recheadas de casos e exemplos e você ainda aprenderá a utilizar as principais ferramentas para descobrir e entender os preços divulgados pelos maiores provedores.

Instrutores

Hilton Notini

Mestre e doutor em Economia pela EPGE/FGV-RJ (Capes nota 7), com diversas publicações acadêmicas em revistas nacionais e internacionais. Experiência ampla de ensino, tendo lecionado tópicos diversos nas principais faculdades de Economia do país (FGV-RJ, IBMEC- RJ, IBMEC-SP, FGV-SP e Insper). Sólida experiência em gestão de riscos adquirida em cargos de confiança no governo brasileiro e no mercado financeiro. Conhecimentos profundos de modelagem estatística e de econométrica aplicada à macroeconomia, tendo sido sócio da AC Pastore & associados.

Leonardo Medina

Gerente de precificação, índices e operações da ANBIMA, possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, atuando como líder nas áreas de precificação de ativos de renda fixa, modelagem quantitativa e analytics. Formação: Mestre em Economia e Finanças Empresariais pela EPGE/FGV, Bacharel em Economia pela UFRJ. Área de atuação: precificação, marcação a mercado, modelagem quantitativa e analytics.

Mais informações

Objetivos

O curso terá como objetivo dar aos alunos ferramental qualitativo e quantitativo necessário para atuar na precificação de ativos de renda fixa, para atuar nas áreas de gestão de riscos, tesourarias e administradores de fundos. O curso busca apresentar os princípios práticos ligados à precificação e marcação a mercado, habilitando os participantes a entender o ambiente de mercado e usar as principais ferramentas disponíveis.

Metodologia

Serão realizadas aulas expositivas e dialogadas, com elaboração de planilhas eletrônicas e discussões de casos práticos. Apresentação do uso de ferramentas gratuitas com debates em aula.

Público alvo

Profissionais do mercado financeiro que atuem direta ou indiretamente na administração fiduciária, gestão de riscos, distribuição, custódia e auditoria. Além de investidores, estudantes e interessados no tema.

conhecimentos adquiridos

Regulação de apreçamento de ativos
Ativos da dívida pública e dívida privada
Preço na curva x preço a mercado
O conceito de marcação a mercado
Principais ferramentas de precificação
Conceito de Duration x Prazo
Fluxos de pagamentos para títulos pré e pós-fixados
Curvas de Juros, o que são como usar
Técnicas de interpolação
Casos especiais, o apreçamento por curva

Conteúdo programático

: 1.Nesta seção o objetivo será introduzir aos alunos as principais regras regulatórias sobre marcação a mercado e a estrutura de um manual: - Conceito de marcação a mercado - ICVM 577/2016 - Código ANBIMA ART (Regras e Procedimentos) - Código de Distribuição ANBIMA - Manual de Marcação a Mercado 2.Principais ativos de dívida pública e dívida privada: - LTN / NTN-F / NTN-B / LFT - Debêntures - Securitizados (CRI, CRA) - Notas Comerciais

: Os alunos aprenderão as diferenças entre preço na curva e preço a mercado. Além disso, serão detalhados os fluxos de pagamentos de títulos públicos prefixados, LTN, NTN-F (projeção de fluxos + preço fluxo de caixa descontado)

: Após entendimento dos títulos públicos prefixados, montaremos os fluxos dos títulos públicos indexados, NTN-B e LFT (VNA + fluxos projetados + preço por fluxo de caixa descontado)

: Depois de aprendermos a calcular todos os títulos públicos, montaremos o fluxo de pagamentos projetado e o preço unitário de uma debênture e um título securitizado como padrão para os títulos privados, de acordo com as regras da ANBIMA.

: Apresentaremos os conceitos de duration x prazo, curvas de juros, citar algumas técnicas de interpolação e aprofundaremos na técnica mais adotada pelo mercado financeiro, usando o excel como ferramenta.

: Finalizando, vamos falar sobre as principais curvas de mercado e seus usos, aplicando a técnica de precificação por fluxo de caixa descontado pela curva como alternativa de método de precificação para quando não há referência pública.

HB Escola de Negócios

Focada em mercado financeiro e investimentos, a HB é uma escola de ensino dedicada a formação de profissionais capazes de tomar decisões em um ambiente formado por padrões regulatórios mais elevados e maior competição.